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央行節後重啟逆回購3500億 創13個月之最
2018-02-23 14:32:00 來源:經濟參考報  作者:
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  節後首個交易日,公開市場重啟逆回購操作。

  央行22日公告稱,為對衝稅期、金融機構繳存法定存款准備金等因素的影響,維護銀行體系流動性合理穩定,周四央行以利率招標方式開展了3500億元逆回購操作。具體為1600億元7天逆回購、1300億元28天逆回購和600億元63天逆回購,中標利率均持平於前期。由於當日無逆回購到期,全天實現淨投放3500億元,創2017年1月以來新高。

  值得注意的是,2月22日有2435億元中期借貸便利(MLF)到期,為春節假日期間到期順延。不過,2月13日央行就開展MLF操作3930億元,提前對衝到期。

  央行2月13日公告稱,考慮到春節後第一個工作日銀行體系流動性將受到稅期、中期借貸便利(MLF)到期、臨時准備金動用(CRA)部分到期和法定存款准備金繳存等因素影響,央行在節前最後一個工作日開展MLF操作3930億元,提前釋放了節後繼續維穩的信號。同時,1月25日普惠金融定向降准的落地,釋放了約4500億元流動性,有效補充了銀行體系中長期流動性。

  資金利率方面,銀行間市場整體平衡偏松。銀存間同業拆借1天期品種報2.6306%,跌34.21個基點;7天期報2.9319%,漲5.62個基點;14天期報3.8053%,漲5.14個基點;1個月期報4.1255%,跌17.45個基點。銀存間質押式回購1天期品種報2.6066%,跌11.07個基點;7天期報2.8897%,漲6.18個基點;14天期報3.7894%,漲7.96個基點;1個月期報3.10%,上一交易日無成交。

  而Shibor多數下跌。隔夜Shibor跌9.2bp報2.6310%,7天Shibor跌1.9bp報2.8910%,14天期Shibor跌2.1bp報3.8550%,1個月Shibor跌0.85bp報4.0666%,3個月Shibor漲0.23bp報4.7054%。

  對此,有市場人士表示,一段時間以來,央行不斷提昇政策操作前瞻性和靈活性、不斷豐富調控手段、不斷加強預期管理,至少表明央行更注意保障合理流動性需求、更注意熨平季節性、臨時性因素造成的波動,今年流動性波動性或有所降低,但市場利率中樞繼續下行空間已不大。

  事實上,央行此前公布2017年第四季度中國貨幣政策執行報告,提出下一階段主要政策思路。首要是保持貨幣政策的穩健中性,管住貨幣供給總閘門,綜合運用價、量工具和宏觀審慎政策加強預調微調,保持貨幣信貸和社會融資規模合理增長,把握好穩增長、去杠杆、防風險之間的平衡。

  而東北證券研究所宏觀研報指出,央行具體的貨幣政策工具使用特點越來越清晰,未來將延續。其中逆回購強調前瞻性、靈活性、精准性,也即發揮精准滴灌作用,便於央行把握流動性松緊,掌握主動權;SLF主要用以平滑重要節假日、月末、季末波動;MLF每月開展,主要彌補銀行體系中長期流動性缺口;定向降准用以發揮普惠金融作用;臨時動用准備金安排,力度大,極少使用。(記者鍾源)

責任編輯:強銳

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